融资难是桎梏中小企业发展的主要因素之一，传统的债权融资能解决中小企业财务需求，但对推动企业长期的战略发展作用却十分有限。随着我国在私募投融资领域政策的逐步开放，必将掀起私募融资、并购的浪潮。4月17日，苏南科技企业股权路演中心“领军秀”邀请大成律师事务所合伙人郑志律师，教你如何增强企业的融资能力与风险防范意识。

　　郑志律师，华东政法大学法学硕士，执业13年。上海市第四届优秀青年律师，曾任大学教师。郑律师的演讲慷慨激昂，以亲身经历参与的切切实实的案例深入，四五十家企业慕名而来。提到融资，就不得不提大成律师事务所，作为全球第一大所，大成已拥有120家分所，执业律师超过6500人。大成之所以能从众多律师事务所脱颖而出，很大的原因就是在于与Dentons合并，并购成就了大成。

　　分享完大成的案例后，郑律师和我们简单介绍了当前的融资环境，资本的本性都是嫌贫爱富的，银行往往宁缺毋滥，风险资本爱好挑战都是表象，超额回报才是他们真正的诉求。大国企和小民企就好比共和国长子与流浪儿之间存在着天壤之别，一个数钱到手软，一个却手无隔夜粮。民营企业的融资难于上青天，并且危机四伏。

　　民营企业融资难的根源在于处在这样一个外部环境：信贷的约束严重，并且存在歧视，信用体系的建设滞后，金融体制有待完善，税负高，交易成本高。如何能让投资人看上你？首先，企业所处的行业是一个什么样的地位，大多投资人往往喜欢新兴的创新型产业，而非传统。其次，企业的财务状况如何，利润率、净资产、现金流等都是投资人要考虑的。再次，企业的商业模式如何？能否被复制，是否有门槛？还有，企业的发展前景如何，能带来多少盈利，是否有上市的可能性？另外企业的法律治理方面如何，股权结构、资产的清晰度，规范化的程度如何？最后，创业家的气质与团队建设也很关键？这些都是投资人要考虑的。当你的企业需要融资时，换位思考，或许能给你的融资成功带来一臂之力。

　　私募融资和并购融资，都存在这样那样的风险。私募融资里，投资人到底是天使还是魔鬼，成也风投，败也风投，这是一场与狼共舞的融资游戏。注意在融资尽责调查中的商业秘密外泄风险，千万要注意步步陷阱的投资协议。对赌协议与股份回购就像一把极易自伤的双刃剑，所以一定要安排好融资后的治理结构。而并购融资，是一场创始人和投资人的并购，这场婚姻结合容易，相处却并非易事。交割条件及股权转让款支付保障、过渡期的管理、交割后的受让方的权利安排、公司治理结构的安排、转让方的保证及赔偿责任等都是在并购中需要注意的。

　　演讲的最后，郑律师用两个融资的文本案例进行落地解说，我们往往会忽视一些小小的细节，比如甲方公司在三年内达到盈利500万，郑律师修改为甲方及其下属子公司。也许仅仅只是几个字，但是在将来的合作过程中，就这么几个字往往起到一个至关重要的作用。法律就是这么严谨，这就要求我们在融资的过程，在合同的文本上一定要慎之又慎，陷阱无处不在，最好能请律师团队帮忙把关。

　　在场的企业在短短的两个多小时中收益颇多，风趣幽默的郑律师也频频获得掌声。企业发展中有哪些问题，该如何解决，请持续关注苏州工业园区中小企业服务中心。

　　苏南科技企业股权路演中心致力于打造集融资路演、技术产业对接、创业培训以及媒介宣传于一体的综合性服务平台。领军秀作为苏南科技企业股权路演中心旗下的核心品牌，通过整合并吸引人才、技术、资本、媒体等各方面资源，为科技型中小企业提供项目展示、需求发布、投融资对接、创业辅导及培训等服务。企业若有相关需求，可联系“领军秀”工作组，联系电话：0512-67068040，0512-67068011，0512-67068005，邮箱：pioneershow@sipac.gov.cn。

编辑：徐齐慧、赵荣利、何葭